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和晶科技宣告回归主业 经营现金流下降159%偿债能力不足

和晶科技宣告回归主业 经营现金流下降159%偿债能力不足
  • 产品名称:和晶科技宣告回归主业 经营现金流下降159%偿债能力不足
  • 产品简介:走了三年弯路后,和晶科技(300279.SZ)宣告回归主业。 和晶科技聚焦主业的方式是出售曾经收购的标的。根据和晶科技公告,公司拟通过挂牌出让方式以1.48亿......

产品介绍:

走了三年弯路后,和晶科技(300279.SZ)宣告回归主业。

和晶科技聚焦主业的方式是出售曾经收购的标的。根据和晶科技公告,公司拟通过挂牌出让方式以1.48亿元价格出售子公司澳润科技100%股权。3年前,公司曾耗资5.4亿元买入,此次出售价不到买入价的30%。

2011年底,和晶科技登陆A股,公司主要从事大型白色家电智能控制器的研发、生产及销售。上市之后,经营业绩不佳。2016年,公司通过发行股份及支付现金的方式出资5.4亿元购买澳润科技100%股权。

蹊跷的是,业绩对赌期内,澳润科技超额完成了业绩承诺,承诺方还获得了超额奖励。承诺期满后,澳润科技业绩就大变脸,去年巨亏2.89亿,一下子亏掉了承诺期内贡献的净利润。

此外,为了跨界交易,和晶科技也是大肆布局。去年,也有三家标的资产齐刷刷减值,去年,和晶科技巨亏7.12亿元,亏光了上市7年来的积累。

由于三折卖子,尽管公司一再解释,仍然遭到市场质疑,包括估值的合理性、2.4亿元应收账款回收的可能性等内容。

标的业绩承诺期满大变脸

收购之时备受质疑,三年过后,风险终于爆发。

2016年3月和晶科技通过发行股份与支付现金方式,向张惠进等股东手中购买澳润科技100%股权,交易价格5.4亿元,较澳润科技1.36亿元净资产,溢价2.97倍。收购完成后,和晶科技商誉增加3.75亿元。

高溢价收购,交易对方承诺,2015年至2017年,澳润科技实现的扣非净利润分别不低于4250万元、5000万元、5755万元。

澳润科技是一家广电传输与接入设备综合服务能力服务广电运营商。和晶科技主要生产家电智能控制器等。本次收购,和晶科技实现了产业跨界,公司称,利用澳润科技获得重要的家庭智能终端入口,整合业务特长,发挥协同效应。

本次收购,市场并不看好,监管部门也是详细问询。其原因是,澳润科技业绩增长过快,让人觉得不太真实。2013年至2015年前8个月,其实现的营业收入为0.97亿元、1.73亿元、1.55亿元,净利润(归属于母公司股东的净利润)776.30万元、2273.08万元、3432.07万元,同期毛利率分别为10.85%、15.64%、24.3%。业绩对赌期内,澳润科技每年都超额完成承诺业绩。三年实际数合计为2.23亿元,是承诺数1.5亿元的148.67%。

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